资本青睐什么企业？亚布力论坛投资人讨论前沿风向

在各种不确定性因素叠加之下，资本更青睐哪些行业、企业？

2月22日，亚布力中国企业家论坛年会之投资论坛举办，多位投资人嘉宾探讨投资大趋势及未来风险。

不看宏观变化，在意经济转型

尽管宏观经济对投资环境有很大的影响，但多位参与讨论的投资人嘉宾表示投资是否赚钱，与宏观经济关系不大。赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱在发言中提到，“做投资人，我们其实更多是一个做微观经济的，一个企业做得好坏，你做投资能不能赚钱，其实在很大的程度上和宏观的经济是没有关系的。”

阎焱认为，宏观经济短期内改变的难度较大。行业的好坏与具体去选择哪个企业投还是不投，没有特别大的关系。他以服装行业为例，表示现在大家可能都不看好服装产业，但该行业里希音做得非常好，这是很多人都想不到的事。

怡和集团高级顾问许立庆赞同阎焱的观点，他表示怡和控股作为上市公司，1832年在广州成立，超过90%的业务在亚洲，它不在二级市场做投资，完全是做股权投资。对宏观没有那么在意，因为经济是个周期，好好坏坏。不能说投的时候从来没有想卖过，可至少是希望能够持有。

许立庆还表示，虽然不在意宏观的变化，但怡和很在意经济转型。怡和成立以来的100多年里经济经过多次转型，企业对每次转型都很小心。每隔15年或者20年，怡和手下的组合公司市场都有变化，可是每一年看其实变化很小。

关注提升生产力和生产效率的领域

在谈到资本青睐怎样的行业和企业时，多位投资人嘉宾表示会关注能提升生产力和生产效率的领域和企业。

金沙江创投主管合伙人张予彤强调关注AI领域，她认为，宏观经济变缓，恰恰AI和机器人等先进科技能带来经济加速发展，因为它会提升生产力，提升生产力和生产效率。

一方面是，一些创造性工作成本在大幅降低，那么这时就会有更大量的内容被创作出来。另一方面，AI具备整个对世界知识的通用泛化理解，能让每一个人都能够用它去交付商业级作品，她觉得AI会让更多的人变成内容创作者，帮助加速经济发展。

大成基金董事长吴庆斌则表示，去年、前年的核心在企业转型升级，通过数字化、互联网等信息化之后提高全员劳动生产率。去年下半年开始转变思路，下一步要做的方向是投资那些不裁员、还增加员工收入的企业。

“只要不裁员还能把员工收入增加的企业一定是好企业。首先这个企业是利他的企业，可能利润会低一点，不怕。但是能给员工加薪的企业，面对整个社会经济下行的环境，让你的员工保住就业，让你的员工能多赚点钱，才能去消费，才能推动经济的发展。”吴庆斌在发言中说，利他的企业利润低一点都不怕，因为能可持续发展。

国聚创投董事长杨曦在发言中强调了“投早投小”一词，扶持中国原生态的科学发展。他表示新经济周期崛起，AI、芯片半导体、生命科学没有见到融资，一路向前走。未来将不断跟资本圈朋友、子基金合伙人拓宽圈子，支持上述领域的发展。