生猪去产能效果逐渐显现，后周期板块将有较大业绩改善空间

4月30日，猪肉板块开盘后直线拉升，截至发稿，天康生物、东瑞股份涨超7%，天域生态、唐人神涨超4%，其余多股纷纷跟涨。

4月29日晚间，新希望发布2023年年报，报告期内，该上市公司实现营业收入1417.03亿元，同比略有增长；净利润则为2.49亿元，同比增长117.07%。

同时，年报披露，新希望全年出栏生猪1768万头，同比增长21%，稳居全国第三。

针对养猪业务，新希望表示，在短期，将致力于“养好”猪：优化组织结构、提升管理效率，利用数智化的手段，抓牢生物安全的基本盘，最终实现养殖成本的持续下降。在长期，发挥公司在种猪繁育和遗传算法上的优势，不断改进猪群的生猪性能，从根本上建立公司的成本优势，使公司成为最安全的、成本领先的头部养殖企业。

此外，近日，国务院新闻办公室就2024年一季度农业农村经济运行情况举行新闻发布会。农业农村部市场与信息化司司长雷刘功在会上答记者问时表示，对于生猪后期走势，近日农业农村部组织专家、行业协会和重点企业进行了专题会商。大家认为，随着生猪去产能效果的逐渐显现，能繁母猪存栏量、中大猪存栏量和新生仔猪数量都呈现下降趋势，二季度生猪市场供需关系将进一步改善，生猪养殖可能实现扭亏为盈。

国投证券认为，2023年能繁母猪持续去化，预期2024年下半年供需偏紧生猪景气度较高，后周期板块将有较大业绩改善空间。

华泰证券称，4月以来猪价震荡回落但回调幅度不大，淡季将尽、5月起猪价有望企稳回升，2024Q2猪价或同环比改善，并带动猪肉对CPI的贡献转正。关注周期反转高度兑现，产能持续去化有望驱动反转高度和持续性超预期。