中金公司研报认为,美联储已基本不会在3月份降息,而5月份降息也并非“铁板钉钉”,如果美国经济和通胀保持弹性,美联储或将会在降息的道路上更加谨慎。从大方向来看,我们依旧认为今年美国通胀会有所放缓。但从节奏上来看,我们认为存在很大不确定性,原因是近期发生的红海航行安全问题加大供应链风险,再加上美国经济总需求有韧性,劳动力市场仍然稳健,这些都可能增加通胀的粘性。如果供给的稳定性下降,需求又有韧性,那么美联储轻易降息就可能导致需求进一步走强,加大“二次通胀”风险。
这是2023年8月以来巴西央行连续第七次降息。
“我预期在首次降息后,美联储将等待并观察经济数据,然后决定下一步行动。”张韵说,“ 不管美联储是降息两次还是三次,对美股市场的影响差别不大。”
在境内外利差和存贷利差双重约束下,短期内降低政策利率不是可选项,年内降息落地时点或偏晚。
多家机构表示,美联储6月份降息的概率很小。
中金公司:建议先债后股 债券当前性价比更高